مفهوم عرضه اولیه و روند ورود سهام شرکت‌ها به بورس

رویکرد تحلیلی در MHS

رویکرد تیم ما آن است که پیش از هرگونه اقدام برای سرمایه‌گذاری در عرضه اولیه، بررسی جامعی انجام می‌شود. این بررسی صرفاً به نام شرکت یا صنعت آن محدود نمی‌شود، بلکه صورت‌های مالی، برنامه‌های توسعه، سابقه مدیریتی، وضعیت رقابتی و حتی سیاست‌های کلان دولتی در آن حوزه نیز تحلیل می‌شوند.  

تجربه نشان داده است که بسیاری از سودهای حاصل از عرضه اولیه تنها در روزهای ابتدایی محقق می‌شوند و پس از آن، سهام با رکود یا حتی کاهش قیمت مواجه می‌شود.  

ادعا نمی‌کنیم که همه عرضه‌های اولیه سودآور هستند، بلکه معتقدیم برخی از آنها دارای پتانسیل رشد واقعی‌اند و برخی دیگر تنها متأثر از هیجان موقتی بازارند.  

بنابراین، پیش از تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری در هر عرضه اولیه، انجام تحلیل دقیق و تصمیم‌گیری آگاهانه ضروری است.

چگونه می‌توان یک عرضه اولیه مناسب را تشخیص داد؟

تا اینجا متوجه شدیم که عرضه اولیه می‌تواند فرصت سرمایه‌گذاری مناسبی باشد، اما نه همیشه و نه بدون بررسی دقیق. حالا به اصل مطلب می‌پردازیم: چگونه می‌توانیم تشخیص دهیم که یک عرضه اولیه ارزش سرمایه‌گذاری دارد یا خیر. اولین قدم بررسی صنعت و حوزه فعالیت شرکت است. یعنی در ابتدا باید بفهمیم شرکت در چه صنعتی فعالیت می‌کند و آن صنعت در چه وضعیتی قرار دارد. شرکت‌های فعال در حوزه‌های نوظهور مانند فناوری، انرژی‌های تجدیدپذیر، هوش مصنوعی یا سلامت دیجیتال معمولاً پتانسیل رشد بیشتری نسبت به صنایع اشباع شده یا در حال افول دارند. این بررسی اولیه می‌تواند دیدگاه خوبی درباره آینده شرکت به ما بدهد.

پس از شناخت صنعت، نوبت به بررسی صورت‌های مالی شرکت می‌رسد. حتی اگر تحلیلگر حرفه‌ای نیستید، می‌توانید از گزارش‌های معتبر استفاده کنید. نکات کلیدی که باید بررسی شوند شامل روند سودآوری شرکت در سال‌های اخیر، میزان بدهی‌ها و تعهدات مالی، روند فروش و رشد درآمدها و حاشیه سود عملیاتی است. شرکتی که صرفاً به دلیل تورم رشد کرده و برنامه توسعه مشخصی ندارد، ممکن است پس از عرضه اولیه توانایی رشد بیشتری نداشته باشد.

تیم مدیریت نیز یکی از مهم‌ترین عوامل موفقیت یک شرکت است که باید به دقت بررسی شود. سابقه و تجربه اعضای هیئت مدیره و مدیرعامل، سوابق بورسی و اجرایی آن‌ها و پروژه‌های موفق قبلی که انجام داده‌اند از جمله مواردی است که باید مورد توجه قرار گیرد. یک تیم مدیریت قوی می‌تواند حتی از یک شرکت متوسط هم ارزش آفرینی کند، در حالی که مدیریت ضعیف ممکن است بهترین فرصت‌ها را هم از بین ببرد. برای مثال اشخاصی مثل ایلان ماسک در راس هر پروژه‌ای که باشند می‌توان به رشد و موفقیت آن امیدوار بود.

برنامه‌های آتی شرکت نیز از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است. شرکت‌های حرفه‌ای معمولاً برنامه‌های توسعه مشخصی برای پس از عرضه اولیه دارند، مانند توسعه خطوط تولید جدید، ورود به بازارهای تازه، ارتقای فناوری و گسترش فعالیت‌ها. اگر شرکتی صرفاً به دلیل شرایط خوب بورس اقدام به عرضه اولیه کرده و برنامه مشخصی ندارد، احتمالاً گزینه مناسبی برای سرمایه‌گذاری بلندمدت نخواهد بود.

پیش از هرگونه توصیه سرمایه‌گذاری، تیم تحلیل ما اقدامات جامعی انجام می‌دهد که شامل تهیه گزارش بنیادی کامل از شرکت، بررسی دقیق وضعیت صنعت و بازار، شبیه‌سازی رفتار احتمالی سهم پس از عرضه و ارزیابی تمام ریسک‌ها و فرصت‌ها می‌شود. ما به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کنیم تنها به سودهای کوتاه‌مدت فکر نکنند، دیدگاه بلندمدت‌تری داشته باشند و بدانند که هر عرضه اولیه‌ای لزوماً فرصت خوبی نیست.

عرضه اولیه در ظاهر ممکن است فرصت سودآوری ساده‌ای به نظر برسد، اما در واقعیت نیازمند تحلیل عمیق و تصمیم‌گیری آگاهانه است. همه عرضه‌های اولیه یکسان نیستند و هر سودی پایدار نخواهد بود. برای موفقیت در این مسیر باید زمان مناسب ورود را تشخیص داد، با دانش و تحلیل پیش رفت و از تصمیم‌گیری‌های هیجانی پرهیز کرد. ما در MHS معتقدیم سرمایه‌گذاری موفق یعنی «دیدن آنچه دیگران نمی‌بینند»، نه دنبال کردن موج هیجانات بازار. با نگاه تحلیلی و بررسی دقیق، می‌توانید شانس موفقیت خود را در سرمایه‌گذاری بر روی عرضه‌های اولیه به میزان قابل توجهی افزایش دهید. در غیر این صورت، ممکن است تنها مسافری باشید در مسیری ناشناخته با مقصدی نامعلوم.

به یاد داشته باشید که تحلیل قبل از سرمایه‌گذاری، کلید موفقیت در بازار سرمایه است، در کنار شما هستیم تا بهترین و امن‌ترین تصمیم را برای سرمایه‌گذاری اتخاذ کنید.