نتیجه تحلیل :
آلومینیوم نسبت به فولاد، فرصت بهتری برای سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت و میان‌مدت دارد، به‌ویژه به دلیل تقاضای رو به رشد در خودروهای برقی و محدودیت‌های عرضه.
صنعت آلومینیوم
اگر شما هم به صنعت آلومینیوم و سرمایه گذاری بر روی این صنعت علاقمند هستید این تحلیل برای شماست. ما در هلدینگ سرمایه گذاری MHS تلاش کرده ایم تا تحلیل جامعی از صنعت آلومینیوم و همچنین روند این صنعت در سالهای آینده را برای شما فراهم کنیم.
تولید و عرضه
تولید جهانی: در سال 2023، تولید جهانی آلومینیوم به 70 میلیون تن رسید که نشان‌دهنده افزایش 3 درصدی نسبت به سال قبل است.
تولیدکنندگان برتر
- چین: با تولید 41.5 میلیون تن، معادل بیش از 59 درصد از تولید جهانی، بزرگ‌ترین تولیدکننده آلومینیوم در جهان است.
- هند: با تولید 4.1 میلیون تن، دومین تولیدکننده بزرگ آلومینیوم است.
- روسیه: با تولید 3.8 میلیون تن، در رتبه سوم قرار دارد.
فرآیند تولید شامل استخراج بوکسیت، تبدیل آن به آلومینا و سپس ذوب آلومینا برای تولید آلومینیوم است.
تقاضا و کاربردها
مصرف جهانی: در سال 2023، مصرف جهانی آلومینیوم به 68 میلیون تن رسید که نشان‌دهنده افزایش 2.5 درصدی نسبت به سال قبل است.
بخش‌های کلیدی مصرف‌کننده آلومینیوم
- خودروسازی: به دلیل کاهش وزن و افزایش بهره‌وری سوخت.
- ساختمان‌سازی: به دلیل مقاومت در برابر خوردگی و دوام بالا.
- هوافضا: به دلیل نسبت استحکام به وزن بالا.
- بسته‌بندی: به دلیل خواص غیرسمی و قابلیت بازیافت بالا.
آسیا در سال 2022 بزرگ‌ترین مصرف‌کننده آلومینیوم بود. تقاضای جهانی آلومینیوم در سالهای آینده، با توجه به گرایش به فناوری‌های سبز و پایداری محیط‌زیستی، افزایش خواهد یافت.
چشم‌انداز بازار
پیش‌بینی می‌شود که بازار آلومینیوم از سال 2025 تا 2030 با نرخ رشد سالانه 4.8 درصد افزایش یابد. ارزش پیش‌بینی‌شده بازار در سال 2030 حدود 355 میلیارد دلار خواهد بود.
صنعت فولاد
تولید و عرضه
تولید جهانی: در سال 2024، تولید جهانی فولاد خام به 1.88 میلیارد تن رسید که نشان‌دهنده کاهش 0.9 درصدی نسبت به سال قبل است.
تولیدکنندگان برتر
- چین: با تولید 1.005 میلیارد تن، معادل 53 درصد از تولید جهانی، بزرگ‌ترین تولیدکننده فولاد در جهان است.
- هند: با تولید 149.6 میلیون تن، دومین تولیدکننده بزرگ فولاد است.
- ژاپن: با تولید 84 میلیون تن، در رتبه سوم قرار دارد.
فرآیند تولید شامل استخراج و ذوب سنگ آهن و ترکیب آن با عناصر مختلف است.
تقاضا و کاربردها
مصرف جهانی: در سال 2023، مصرف جهانی فولاد به 1.76 میلیارد تن رسید که نشان‌دهنده کاهش 1.2 درصدی نسبت به سال قبل است.
بخش‌های کلیدی مصرف‌کننده فولاد
- ساخت‌وساز: 52 درصد از مصرف جهانی فولاد را شامل می‌شود.
- خودروسازی: 12 درصد از مصرف جهانی.
- ماشین‌آلات: 10 درصد از مصرف جهانی.
- دیگر صنایع: شامل انرژی، لوازم خانگی و بسته‌بندی با سهم‌های کمتر.
پیش‌بینی می‌شود که آسیا و اقیانوسیه در سال 2025 بزرگ‌ترین مصرف‌کننده فولاد باشند و تقاضای این منطقه به حدود 1.25 میلیارد تن متریک برسد.
چشم‌انداز بازار
انتظار می‌رود که تقاضای جهانی فولاد در سالهای آینده رشد کند، به‌ویژه در اقتصادهای در حال توسعه مانند چین و هند. سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌ها و افزایش تولید صنعتی از محرک‌های اصلی این رشد خواهند بود.
تحلیل مقایسه‌ای فولاد و آلومینیوم
- چین بزرگ‌ترین تولیدکننده و مصرف‌کننده هر دو فلز است و سیاست‌های این کشور تأثیر عمده‌ای بر بازار دارد.
- آلومینیوم بیشتر در صنایع با فناوری بالا مانند خودروسازی و هوافضا استفاده می‌شود.
- فولاد همچنان ماده اصلی در زیرساخت‌ها و تولیدات صنعتی سنگین است.
- تقاضا برای آلومینیوم به دلیل کاربردهای آن در فناوری‌های نوین و تمرکز بر کاهش وزن در صنایع در حال افزایش است.
- تقاضا برای فولاد به دلیل کاهش فعالیت‌های ساخت‌وساز در برخی مناطق با کاهش مواجه است.
- روندهای پایداری و کاهش آلایندگی بر هر دو صنعت تأثیرگذار بوده و تغییراتی در فرآیندهای تولید ایجاد کرده است.
تحلیل PESTLE
عوامل سیاسی
تعرفه‌های تجاری آمریکا
ایالات متحده از سال 2018 تعرفه‌های 25 درصدی بر فولاد و 10 درصدی بر آلومینیوم اعمال کرده است. این تعرفه‌ها باعث افزایش هزینه‌های واردات شده و تولیدکنندگان داخلی را تقویت کرده‌اند، اما موجب افزایش قیمت برای صنایع مصرف‌کننده شده است.
جنگ تجاری آمریکا و چین
چین بزرگ‌ترین تولیدکننده هر دو فلز است و تحریم‌های آمریکا علیه فولاد و آلومینیوم چین، باعث تغییر زنجیره تأمین جهانی خواهد شد.
تحریم‌های روسیه
پس از حمله روسیه به اوکراین، تحریم‌های شدید علیه صادرات فلزات روسی (به‌ویژه آلومینیوم و فولاد) اعمال شد که باعث افزایش قیمت‌های جهانی و تغییر مسیر عرضه به آسیا شده است.
عوامل اقتصادی
رشد اقتصادی و سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌ها
- رشد اقتصادی چین و هند باعث افزایش مصرف فولاد و آلومینیوم شده است.
- برنامه Infrastructure Bill آمریکا که شامل 1.2 تریلیون دلار است، موجب افزایش تقاضا برای فلزات خواهد شد.
تورم و نوسانات قیمت
- افزایش هزینه‌های انرژی و حمل‌ونقل، موجب افزایش هزینه تولید فلزات شده است.
- در سال 2023، قیمت آلومینیوم 2500 دلار در هر تن و قیمت فولاد 900 دلار در هر تن بود.
نرخ بهره و تأمین مالی
- افزایش نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا، بر هزینه تأمین مالی پروژه‌های زیرساختی تأثیر گذاشته است.
- سیاست‌های محرک اقتصادی چین برای بازار مسکن می‌تواند تقاضای فولاد را افزایش دهد.
عوامل اجتماعی
- رشد سریع شهرنشینی در هند و اندونزی، موجب افزایش تقاضای فولاد در بخش ساختمان‌سازی شده است.
- تمایل به خودروهای برقی باعث شده است که خودروسازان از آلومینیوم بیشتری برای کاهش وزن خودروها استفاده کنند.
عوامل تکنولوژیکی
- فولاد سبز و استفاده از هیدروژن به جای زغال‌سنگ می‌تواند انتشار کربن را کاهش دهد.
- 75 درصد از آلومینیوم تولید شده در تاریخ بشر هنوز در حال استفاده است زیرا این فلز به‌راحتی قابل بازیافت است.
عوامل قانونی
- اتحادیه اروپا (CBAM) بر واردات فولاد و آلومینیوم پرکربن عوارض وضع کرده است.
- قوانین سخت‌گیرانه زیست‌محیطی، هزینه تولید برای صنایع سنگین را افزایش داده است.
عوامل زیست محیطی
- کاهش انتشار کربن از اهداف اصلی در صنعت فولاد و آلومینیوم است.
شرکت‌هایی مانند Rio Tinto و Alcoa در حال حرکت به سمت انرژی‌های تجدیدپذیر برای تولید فلزات هستند.
پیش‌بینی قیمت فولاد
- Fitch Solutions: قیمت جهانی فولاد در 2025 به 730 دلار در هر تن خواهد رسید.
- در 2026، قیمت به 700 دلار در هر تن کاهش می‌یابد به دلیل ثبات بازار.
EUROFER
مصرف فولاد در اروپا در سال 2025 رشد 2.2 درصدی خواهد داشت، که نسبت به پیش‌بینی اولیه (3.8 درصد) کاهش یافته است.
علل کاهش این پیش‌بینی:
- مشکلات ژئوپلیتیکی
- رشد اقتصادی کندتر
- چالش‌های بازار انرژی در اروپا
در سال 2026، رشد تقاضای فولاد تنها 2.1 درصد پیش‌بینی شده است که نشان‌دهنده ادامه روند کاهشی است.
ING
تحلیلگران بانک ING معتقدند که نوسانات زیادی در قیمت فولاد در 2025 مشاهده خواهد شد:
- تعرفه‌های آمریکا ممکن است قیمت‌های داخلی را تقویت کند.
اما عدم اطمینان در روابط تجاری بین‌المللی و کُندی رشد اقتصادی چین ممکن است فشار کاهشی بر قیمت فولاد ایجاد کند.
Trading Economics
قیمت فولاد به‌شدت تحت تأثیر بهبود اقتصادی جهانی، سیاست‌های تجاری و سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌ها قرار دارد.
این پلتفرم تأکید می‌کند که عدم قطعیت‌های اقتصادی می‌تواند باعث نوسانات شدیدی در قیمت‌ها شود.
American Douglas Metals
شرکت American Douglas Metals اشاره می‌کند که قیمت فولاد در بازار آمریکا بستگی زیادی به موارد زیر دارد:
- تورم
- سیاست‌های پولی
- رشد اقتصادی
عوامل کلیدی مؤثر بر قیمت
- تقاضای رو به رشد در صنایع خودروسازی و بسته‌بندی
- هزینه‌های بالاتر تولید و حمل‌ونقل
- محدودیت‌های عرضه مواد اولیه
صنعت آلومینیوم
Bank of America
میانگین قیمت آلومینیوم برای سال 2025: 2,813 دلار در هر تن متریک
دلایل افزایش قیمت:
- افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی مانند جنگ تجاری آمریکا و چین
- محدودیت‌های عرضه در مواد اولیه (بوکسیت و آلومینا)
- رشد تقاضا به دلیل توسعه انرژی‌های تجدیدپذیر و افزایش استفاده از آلومینیوم در خودروهای برقی
سناریوی دیگر:
در صورت ادامه کمبود عرضه و افزایش تقاضا در بخش‌های هوافضا و خودروسازی، قیمت آلومینیوم ممکن است تا 3,000 دلار در هر تن افزایش یابد.
UBS
پیش‌بینی تحلیلگران UBS:
- رشد تقاضای جهانی آلومینیوم در سال 2025 حدود 2.5 درصد
- در 2026، رشد تقاضا به بیش از 3 درصد خواهد رسید
- رشد عرضه بسیار محدود خواهد بود که این می‌تواند قیمت‌ها را بالای 2,500 دلار در هر تن متریک حفظ کند
چین، بزرگ‌ترین تولیدکننده آلومینیوم، برنامه‌ای برای افزایش ظرفیت تولید ندارد که این ممکن است باعث افزایش قیمت شود.
Goldman Sachs
رویکرد بدبینانه:
بانک Goldman Sachs معتقد است که رشد تقاضا ممکن است کمتر از حد انتظار باشد.
دلایل این رویکرد:
- کندی رشد اقتصادی چین
- کاهش سرمایه‌گذاری‌های صنعتی
- افزایش نرخ بهره جهانی که باعث کاهش سرمایه‌گذاری‌ها و رکود در برخی صنایع می‌شود
بازنگری در پیش‌بینی قیمت:
- ابتدا پیش‌بینی شده بود که قیمت آلومینیوم تا 5,000 دلار در هر تن افزایش یابد.
اما اکنون این رقم تعدیل شده است.
عوامل کلیدی تأثیرگذار بر قیمت فولاد و آلومینیوم
عوامل تأثیرگذار بر قیمت فولاد
- چرخه‌های قیمتی فولاد
- بازار فولاد دارای چرخه‌های صعودی و نزولی است که تقریباً هر 3 تا 4 سال یک‌بار تکرار می‌شود.
- اوج‌های اخیر بازار در 2011، 2018 و 2021 مشاهده شده است.
- انتظار می‌رود که افت قیمت بعدی در 2025 اتفاق بیفتد.
- رشد جهانی تقاضای فولاد
- طبق پیش‌بینی World Steel Association، تقاضای جهانی فولاد در 2025 حدود 1.2 درصد رشد خواهد کرد.
- تولید جهانی فولاد در 2024 حدود 1.751 میلیارد تن بود و انتظار می‌رود در 2025 به 1.772 میلیارد تن برسد.
- تأثیر سیاست‌های تجاری و ژئوپلیتیکی
- تعرفه‌های آمریکا بر فولاد وارداتی قیمت‌ها را افزایش داده است.
- تحریم‌ها علیه روسیه موجب افزایش هزینه‌های زنجیره تأمین شده است.
عوامل تأثیرگذار بر قیمت آلومینیوم
- محدودیت‌های عرضه و رشد تقاضا
- انتظار می‌رود که رشد عرضه آلومینیوم در سال 2025 تنها 1.3 درصد باشد.
- میانگین رشد تاریخی این رقم 3.7 درصد بوده است.
- این کمبود عرضه می‌تواند موجب افزایش قیمت تا 3,000 دلار در هر تن شود.
- تأثیر قوانین محیط‌زیستی و فناوری‌های جدید
- افزایش قوانین سخت‌گیرانه برای کاهش انتشار کربن بر بازار تأثیرگذار خواهد بود.
- سرمایه‌گذاری در آلومینیوم بازیافتی ممکن است بازار را تغییر دهد.
جمع‌بندی و پیشنهادات سرمایه‌گذاری
بازار فولاد و آلومینیوم در سالهای آینده تحت تأثیر نوسانات اقتصادی، سیاست‌های تجاری، تحولات تکنولوژیکی و قوانین زیست‌محیطی قرار خواهد گرفت.
چین همچنان بزرگ‌ترین تولیدکننده فولاد و آلومینیوم است، اما با کاهش تولید فولاد و سیاست‌های زیست‌محیطی سخت‌گیرانه مواجه است که ممکن است قیمت‌ها را تحت فشار نزولی قرار دهد.
از طرفی، رشد مصرف آلومینیوم در خودروهای برقی، بسته‌بندی و صنایع ساختمانی ادامه دارد، درحالی‌که چین برنامه‌ای برای افزایش تولید ندارد.
بازگشت احتمالی ترامپ و افزایش تعرفه‌ها می‌تواند قیمت‌های داخلی را بالا ببرد و سرمایه‌گذاری در تولید داخلی را افزایش دهد، اما در بلندمدت، افزایش هزینه مواد اولیه می‌تواند به کاهش رقابت‌پذیری صنایع مصرف‌کننده منجر شود.
پیشنهاد سرمایه‌گذاری:
- سرمایه‌گذاری در شرکت‌های تولیدکننده فولاد سبز و آلومینیوم بازیافتی
- سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی که کل زنجیره تأمین را در اختیار دارند
- سرمایه‌گذاری در تولیدکنندگانی که از سیاست‌های حمایتی تجاری سود می‌برند
آلومینیوم نسبت به فولاد، فرصت بهتری برای سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت و میان‌مدت دارد، به‌ویژه به دلیل تقاضای رو به رشد در خودروهای برقی و محدودیت‌های عرضه.